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ag娱乐平台游戏中心思看科技回复首轮问询:毛利率水平和信披质量等被重点关注
文章来源: ag娱乐平台游戏中心 更新时间: 2023-12-28 17:58:44 浏览次数: 1

  自三维视觉数字化综合解决计划提供商思看科技(杭州)股份有限公司(下称“思看科技”)递交招股书以来,其上市进程颇受外界关注。

  上交所官网近日显示,思看科技回复了首轮问询,重点针对毛利率较高的合理性、募资扩产的须要性、信息宽免披露的依据等问题进行了回复。值得一提的是,上交所在“关于信息披露及宽免申请”部分指出,思看科技招股说明书中部分内容保存披露不充分、针对性不强等问题。别的,上交所还认为思看科技信息宽免披露申请对宽免理由的论证不充分,要求其充辩白明对部分客户、供应商进行宽免的理由及依据。

  思看科技建立于2015年3月23日,是面向全球的三维视觉数字化综合解决计划提供商,公司主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。目前公司产品包括便携式3D视觉数字化产品、跟踪式3D视觉数字化产品、专业级彩色3D视觉数字化产品和工业级自动化3D视觉检测系统等。

  2020年至2022年(下称“报告期”),公司营收划分为0.92亿元、1.61亿元、2.06亿元;归属于母公司所有者的净利润依次为0.30亿元、0.68亿元、0.78亿元;综合毛利率划分为78.89%、76.92%、76.40%。

  尽管思看科技报告期内毛利率略有下降,但仍远超同业平均水平。在招股书中,思看科技将先临三维、铂力特等四家公司列为同行业可比公司,报告期内,可比公司综合毛利率平均值划分为53.89%、52.00%、54.83%,可见,思看科技综合毛利率横跨同业平均值20多个百分点。

  图1 思看科技与同行业可比上市公司综合毛利率比较剖析 图片来源:公司招股书

  这也引发了监管的高度重视,在首轮问询中,上交所要求思看科技说明“公司毛利率较高的合理性,是否切合行业特点”等问题。

  思看科技体现,因公司主要竞争敌手未独立上市,因此相关竞争敌手未选取为公司同行业可比公司;因竞争敌手先临三维在新三板挂牌,因此选取的同行业可比公司中仅先临三维与公司保存相近产品,其他同行业可比公司与公司的产品均保存一定差别,毛利率也保存一定差别。

  思看科技进一步剖析称:公司产品主要基于激光三维扫描法,具有识别精度高、情况适应性强等优点,适用于高精度工业丈量领域,产品附加值高、技术壁垒高,行业同质化竞争水平低,因此享有较高的毛利率,故公司主营业务毛利率高于先临三维自研3D扫描仪毛利率和铂力特自研3D打印设备及配件毛利率,但公司彩色3D扫描仪毛利率与先临三维自研3D扫描仪毛利率基本可比;同时,公司产品为软硬件结合的整机产品,基于“光、机、电、算、软”一体化系统,需结合硬件结构设计、整机校准标定,并配套焦点软件算法开发,为客户提供完整的高质量三维视觉数字化解决计划,具有较高的附加值,故公司主营业务毛利率高于奥普特和凌云光的机械视觉产品毛利率。

  此次冲刺科创板,思看科技计划募资8.51亿元,划分用以投入3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目、研发中心及总部大楼建设项目、营销及效劳网络基地建设项目及增补流动资金。

  其中,研发中心及总部大楼建设项目拟使用募集资金3.43亿元,占本次募集资金总额的40.36%。据悉,该项目建设内容包括研发及办公区域建设,同时新增研发人员招聘以及购置项目所需的硬件设备和软件设备等。

  思看科技刚于IPO申报前一年大手笔购置了商业房产。2022年5月20日,思看科技与杭州中福置业有限公司签署衡宇买卖条约,购置7项商业房产,合计金额达5815.74万元,建筑面积合计为2417.15㎡。

  这也引发了监管的关注,在首轮问询中,上交所要求思看科技说明购置商业房产后仍将大额募集资金用于研发中心及总部大楼建设的须要性及合理性。

  对此,思看科技回复称,公司购置商业房产后将募集资金用于研发中心及总部大楼建设具有须要性及合理性,其体现:公司所处的未来科技城海创园系国家级高条理人才立异创业基地,考虑到海创园效劳于中小科技企业的园区定位,公司上市后计划另行寻找办公及研发园地;公司购置商业地产面积较小,难以满足企业规模快速增长的使用需求;购置商业地产与研发中心及总部大楼使用用途明确;建设研发中心及总部大楼有利于吸引全球优秀人才,提升公司对外形象。

  除了前述募投项目外,思看科技的扩产项目亦被重点关注。凭据募资计划,思看科技拟使用募集资金1.97亿元,占募集资金总额的23.13%,用于投入3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目。

  值得一提的是,2022年,思看科技产品便携式3D扫描仪、彩色3D扫描仪、跟踪式3D视觉数字化产品、工业级自动化3D视觉检测系统产能划分为1600台、750台、220台、18台,产能利用率划分为79.38%、78.67%、74.09%、77.78%,但在现有产能利用尚未完全饱和的情况下,公司募投项目将新增产能依次达1800台、1500台、800台、500台。

  图2 思看科技计划产能与2022年现有产能比照(单位:台) 数据来源:公司首轮回复

  这也引发了监管对其新增产能消化的担心,在首轮问询中,上交所要求思看科技说明募集资金用于产能扩充的须要性,公司是否具备足够的新增产能消化能力等问题。

  对此,思看科技回复称:公司现有产能的产能利用率较高,现有产能将于近几年泛起无法满足公司产销量需求的情况,需通过提前结构新建生产线系统化地提升公司产能。同时,公司现有生产线的自动化、精细化、标准化水平相对较低。募投项目的实施,将显著提升公司生产线的自动化、精细化、标准化水平,从而有效包管公司的生产效率和产品质量,提升公司整体的市场竞争力水平。

  同时,思看科技还体现,基于2022年销量增长率简单推演,公司便携式3D扫描仪、彩色3D扫描仪、跟踪式3D视觉数字化产品和工业级自动化3D视觉检测系统的募投项目计划产能将于2-4年内满产。公司接纳柔性生产模式,届时可凭据各产品的实际市场需求情况和销售增长情况,灵活计划各生产线的产能分派。

  上交所在首轮问询中指出,思看科技招股说明书重大事项提示及危害因素中部分内容的披露不充分、针对性不强,如“技术立异缺乏的危害”“毛利率波动的危害”“市场竞争加剧的危害”等;其他章节部分披露内容冗余,如大篇幅披露下业生长状况、罗列知名客户。部分内容针对性不强,如部分奖项与主要产品的关联性、对公司竞争劣势的剖析,募投项目的须要性论述等针对性不强。

  值得一提的是,报告期内思看科技还保存委托浙江工业大学进行三维扫描数据处理算法开发、基于三维视觉的智能高精度工业丈量技术系统计划设计的情形,但相关情况未在招股说明书中进行披露。

  而在上交所的关注下,思看科技体现,与浙江工业大学所开展的属于效劳外包的两项委托研发事情,性质上不属于配合开展研发事情、配合担负研发危害并对研发结果进行分享的相助研发。保荐人凭据审核规则要求,在保荐事情报告中对浙江工业大学的两项委托研发事项进行了披露,但不作为相助研发在招股说明书中进行披露。

  别的,思看科技还称,关于浙江工业大学委托研发的相关情况,为进一步完善有关信息披露,除相助研发外,公司进一步就委托研发在招股说明书相关章节处进行增补披露。

  不但如此,上交所在首轮问询中还指出,思看科技信息宽免披露申请对宽免理由的论证不充分。记者注意到,在招股书中,针对公司报告期内前五大供应商的披露,其中三家思看科技以供应商A、供应商B、供应商C体现。

  在此配景下,上交所要求思看科技“充辩白明对部分客户、供应商进行宽免的理由及依据,相关宽免是否切合行业老例或涉及果真信息。”

  对此,思看科技主要体现:本次申请信息宽免披露事项内容涉及终端客户企业敏感信息,属于公司和终端客户的商业敏感信息和商业秘密。如果果真披露上述信息将倒运于公司销售业务的拓展,保存严重损害公司及其股东利益的危害。为包管招股说明书披露的真实性、准确性、完整性和实时性,经审慎考虑后,公司已增补披露招股说明书中宽免披露的供应商相关信息,同时,申请宽免披露部分客户的真实名称,并以代号进行取代。招股说明书中选取的同行业可比上市公司凌云光和铂力特,行业大类分类同为C40仪器仪表制造业的上市公司普源精电,在首次果真刊行股票并上市的披露文件中,均针对部分客户名称进行了信息披露宽免,公司申请宽免披露部分客户名称切合行业老例。

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